今年“双十一”战火刚刚点燃，电商下沉巨头拼多多大有提前吹响胜利号角的意思。

周四美股盘中，拼多多股价大涨近13%到40美元，创上市以来新高，收盘于39.96美元。今年以来，拼多多股价已经翻番，累计上涨115%。

拼多多单日市值增加51亿美元至464.71亿美元，一举超过京东成为中国第四大互联网公司，仅次于阿里巴巴、腾讯和美团。

不仅市值赶超京东，据拼多多创始人、CEO黄峥近日透露，在体量上拼多多已经超过京东成为中国第二大电商平台。

据晚点Latepost报道，在10月10日拼多多的四周年动员会上，黄峥对内宣布拼多多真实支付GMV已经超过京东，比上市前定下的2021年赶超京东的目标提前了两年。

见智研究认为，结合行业数据，黄峥的内部表态是可信的，而基于这一认同，当前市场上最乐观的预期距离拼多多实际数据仍有很大的距离，而这一距离就是造成昨晚拼多多飙涨的主要原因，因此昨夜的飙涨有坚实的依据，股价仍有支撑。

去年7月，成立不到三年的拼多多登陆纳斯达克，股价暴涨40%，但随之而来的是排山倒海的质疑，售假、山寨、侵权的指责漫天盖地，拼多多也被戏称为“拼夕夕”。

一年多过去，在众嘲中上市的拼多多，已经悄然完成一场逆袭。

其二季报显示，拼多多在营收、GMV、活跃买家等关键运营数据上的表现都非常亮眼。拼多多二季度营业收入72.9亿人民币，虽然和千亿规模的电商大佬阿里和京东比起来，不过是个零头而已，但它的增速让人侧目，同比涨幅169%，远超同期阿里42%和京东23%的增速。

同时，拼多多亏损也在收窄，赚钱能力不断提升。二季度经营亏损15亿，远低于市场预期的25.52亿亏损，归属于普通股东的净亏损减少至-10亿，为连续第三个季度减少。

除了亮眼的财务数据，发家于下沉市场的拼多多正在大步迈进“五环内”，向电商大佬阿里和京东的大本营迈进。

今年6月，拼多多全面启动618大促，推出“百亿补贴”活动，通过对iPhone、戴森等大牌标品进行补贴维持全网最低售价来吸引一二线用户，希望通过货真价实改变认知，撕掉“假冒伪劣”的标签。

这一举措也已经初显成效。数据显示，今年6月，一二线城市用户在拼多多GMV占比已经上升到48%，这意味着接近一半的消费量来自一二线城市用户。

虽然拼多多隔夜大涨并无具体消息面刺激，但其惊人的成长速度，借“百亿补贴”高调砸钱反攻一二线城市，积极转型力图逆转口碑的战略为其累积了不少一触即燃的乐观预期。

拼多多将于11月19日公布第三季度财报，市场预计其亏损有望进一步收窄。

申万宏源欧美股票研究团队近日在一份报告中表示，随着拼多多平台上3C、家电等新品补贴力度加大，平均单价也可能会受益提高。同时在三季度，拼多多通过社交类游戏和活动吸引了不少新买家，有望可以提前达到5亿以上的年度活跃用户，一二线用户所占比例也可能会更高。

叶桢

上述机构将拼多多2019年调整后的每股收益预测年从- 2.66元上调至- 2.55元，2020年从0.14元上调至0.36元，2021年从5.80元上调至5.84元。将目标价从36.4美元上调至41.0美元，维持买入评级。()